Bybitと分析会社Block Scholesが発表したデリバティブ市場レポートによると、Ethereum（ETH）とBitcoin（BTC）に対して混合信号が見られています。このレポートでは、ETHの永続的オープンインタレストが減少しており、これは過剰レバレッジのロングポジションの清算によるものとされています。これらのポジションは楽観的な期間に蓄積されましたが、ETHの現物価格の下落により調整されました。
ETHの先物契約は、ETHの永続的スワップ契約と比べてオープンインタレストの減少が見られませんでしたが、BTCとETHのポジションは増加しています。しかし、全体のオープンポジションの規模は、2024年11月末に約2000万ドルの契約が満了して以来、回復していません。これにより、11月の契約を保持していたトレーダーは同じボリュームで市場に戻っていないことが示唆されます。
一方で、BTCの永続ポジションは安定しており、10万ドル以上の高値から最近の調整があった後も変わらずです。レポートは、EthereumがオプションのオープンインタレストでBitcoinを引き続き上回っていること、特に年末の満了が近づく中で顕著であると指摘しています。しかし、取引量は減少しており、マーケット全体に慎重な感覚が浸透していることを示しています。また、ETHのオプション期間構造は、BTCと比較して高い実現ボラティリティを示しており、BTCのフラットな期間構造とは異なるセンチメントが表れています。
